Un modelo de cointegración para evaluar el efecto distributivo sobre el TCR de largo plazo del peso mexicano

Ponente(s): Veronica De Jesus Romo

En esta investigación estudiamos los determinantes del tipo de cambio real (TCR) de largo plazo del peso mexicano para verificar empíricamente una hipótesis inspirada en la teoría de precios y distribución del ingreso de M. Kalecki acerca de que la participación de los salarios en el valor agregado ejerce un efecto negativo en el TCR. Para tal efecto, se estimó un modelo autorregresivo vectorial (VAR) sin restricciones, se evaluó la causalidad en el sentido de Granger y la cointegración de las variables para establecer una relación de largo plazo del TCR. Los resultados del análisis econométrico muestran un efecto negativo de largo plazo de la participación salarial y de otras variables, la diferencia de tasas de interés y productividad laboral, que consideramos determinan el TCR. Finalmente, mediante la reparametrización del modelo VAR cointegrado, como modelo vectorial corrector de errores (VECM), también se validó un efecto negativo de corto plazo de la participación salarial sobre el TCR.